原标题：基金周策略：坚定看好汽车板块下半年的投资机会作者：涟漪上周A股普遍反弹。    开学订单旺 笔乡生产忙杭州日报讯 各大中小学开学在即，“中国制笔之乡”桐庐分水镇迎来一年中最忙碌的交付季。制笔企业开足马力赶订单，预计整个暑期将向全国发出15亿支笔，为全国学子备足“开学装备”。

二 | 走进杭州金马文具礼品有限公司（以下简称“金马文具”）的数字化车间，色彩缤纷的丙烯马克笔在流水线上快速流转。

三 | 各大主要指数表现为：上证指数上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，上证50上涨1.71%，沪深300下上涨1.74%，创业板指上涨0.60%，科创50上涨0.36%。注塑机实时传输生产数据，智能预警系统精准调控效率，1000多万套笔部件通过数字化平台统一调度，实现从原料到成品的全流程可视化管理。

四 | 作为一家以文教、工美、体育和娱乐用品制造为主的国家级高新技术企业，金马文具不仅以“智造”提效率，更以创新拓市场——自主研发握姿矫正马克笔、解压笔等特色产品，以“书写+趣味+护学”的复合功能，精准契合当下学生群体对趣味性的追求与家长对护眼护姿的期待，订单量持续走高。“今年开学季我们共生产了3600万支笔，1月至7月总产值同比上涨约60%，总产量突破1亿支，主力产品为画材和丙烯双头马克笔。

五 | 国内外宏观因素存在不确定性，各方共振不强，盈利底还未出现，指数想象空间不高，但短期内不存在系统性风险。”金马文具生产部经理毛光云介绍，目前工厂正进行收尾发货，这批货主要发往上海、宁波等地，发完后整个开学季生产将基本收官。中信一级行业分类中，房地产上涨7.15%，或因中央提供资金支持，部分地方出台保交楼政策，市场对于政策的预期上升；煤炭、石油石化板块或在北溪一号线停气的催化下分别上涨6.66%和4.74%。；有色金属板块或受益于部分商品价格回弹，上涨6.49%；交通运输板块上涨4.15%，或因市场预计未来防疫政策有所放松；各地疫情发酵影响白酒中秋国庆旺季销售预期，食品饮料板块上周下跌1.46%；农林板块下跌3.84%，或因国家发改委会同有关部门投放中央冻猪肉储备，生猪价格小幅下跌。金马文具的忙碌，正是分水镇制笔产业活力的生动缩影。利率债方面，上周各期限收益率多数上行。具体来看，国债1年期上行4.04bp，3年期下行0.51bp，5年期上行1.60bp，7年期上行1.38bp，10年期上行1.24bp；国开债1年期上行0.49bp，3年期下行1.34bp，5年期上行0.88bp，7年期下行2.43bp，10年期上行0.56bp。信用债方面，上周各期限收益率多数下行。

六 | 目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为1.86%、2.07%、2.58%、2.94%，AAA企业债收益率分别为1.86%、2.03%、2.57%、2.89%，AAA城投债收益率分别为1.86%、2.05%、2.58%、2.94%。

七 | 这个常住人口仅6万人的小镇，集聚了886家制笔及配套企业，形成了从原料供应、模具加工、配件制造到整笔生产、物流运输、贸易销售的完整产业链。山西证券：建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业山西证券坚持认为，7月开始，市场进入中期调整阶段，8月初的企稳更多是中报预期带来的短暂修复，而9月初以来的反弹主要来自地产政策预期的改善。2025年，全镇制笔行业总产量超85亿支，圆珠笔产量占全国市场份额约35%，年产值突破82亿元，构建起1家亿元制笔企业、5家亿元培育企业、一批科技型成长企业协同发展的产业梯队。分水镇分管负责人表示，下一步，分水镇将持续推动制笔产业向高端化、智能化、品牌化迈进，让“中国制笔之乡”的金名片越擦越亮。A股当前阶段并不具备估值持续抬升的基础，主要有以下三方面原因：一是政治因素，虽然中美刚签署完审计监管合作协议，但中美脱钩乃至中美冲突进一步升级仍具有高度不确定性；二是地产政策虽然再度出现放松预期，但全球衰退预期加剧，国内经济下行压力仍将难以改善；三是欧元区大幅加息75个基点意味着，为对抗通胀，全球流动性进一步收紧，LPR下调利率后国内流动性的释放对冲美元及欧元流动性的持续收紧将更加困难。山西证券倾向于认为，受流动性和企业盈利边际持续下行的影响，A股目前大概率难以启动新一轮趋势性行情。但综合来看，随着调整时间的延续以及幅度的加大，A股整体估值已经进入低估区间，以1年期维度看，市场已经有收获趋势性行情的基础，建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。中信证券：坚定看好汽车板块下半年的投资机会中信证券指出，2022年8月汽车销量实现242万辆，环比-1.5%，同比+32.1%，同比大幅增长，符合预期。其中乘用车销量实现212.5万辆，环比-2.3%，同比+36.5%。商用车销量实现25.8万辆，环比+5%，同比+4%，从去年4月以来首次同比正增长。新能源汽车实现销量66.6万辆，同比+104.2%。我们预计2022年下半年将是汽车消费明确的高β窗口，行业盈利能力也望明显环比改善，坚定看好汽车板块下半年的投资机会。农银汇理基金经理邢军亮：新能源板块未来仍是具有优势的市场投资方向“短期市场大概率仍将维持震荡，尽管风格上有所均衡，但行业、风格轮动较快，投资操作难度较高，建议立足长期灵活布局。

八 | ”农银新能源混合基金经理邢军亮说，从半年报及三季报业绩展望角度看，以新能源板块为代表的科技成长仍是业绩确定性强、景气优势延续的方向，凭借板块过硬的基本面支撑，未来仍是具有优势的市场投资方向。民生加银基金：看好消费电子、火电和军工板块的表现民生加银基金表示，对于前期涨幅过大的高估值板块不宜太过乐观，更多关注估值合理、景气度出现边际改善的行业，看好消费电子、火电和军工板块的表现。

九 | （本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）返回搜狐，查看更多责任编辑：